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2017年计算机的畅想
发布时间:2016-11-28 09:58 来源:未知
  我们认为明年的计算机行情会显著好于今年,1季度由于解禁的压力可能会相对压抑些,但预计整体从6-9月开始计算机板块有望迎来较大投资机会,主要源于估值的进一步消化和估值切换所对应的18年估值更低。
  目前计算机板块的整体市盈率(历史TTM,整体法)约为51倍,而明年的估值水平则在10年平均水平之下。行业高增长势头依旧,如基础IT云计算、信息安全、大数据、金融信息化等细分领域。行业整体收入结构优化带动毛利率和净利率持续提升,同时15年的并购高峰仍将支持17年业绩维持较高增速。预计明年对应的计算机行业整体估值已不到40倍,在历史平均以下,明年计算机个股机会相比今年会更多。
  策略和方向:IT安全、人工智能、金融科技
  安全:行业整体增速在25%以上,而明年政策催化将更为明显,下游如电信、军队等行业安全需求及对IT安全投入将持续增长。此外,新IT趋势下,云安全、及时、智能化相应服务、以及工控安全等新领域的安全需求也将越来越强。目前整体板块对应17年估值约30倍出头,估值处于历史低位,看好绿盟科技、启明星辰等龙头企业。
  人工智能:IT投资浪潮逐渐离开移动互联网时代,迈入人工智能时代,之前结合移动端做过的事情,现在又将结合人工智能的方式再做一遍,且会比之前更具颠覆性。此外,人工智能的基础已经充实,信息基础云化使得相应速度更快,累积的大数据成为分析基础,以及深度学习算法革新带来的判断决策等等。看好GPU、生物识别以及行业应用,远方光电、景嘉微等继续关注。
  金融科技:金融科技是弹性最好的板块,互联网金融政策底已经出现,从专项整治到严格的信息披露、负面清单,政策的监管已经最严,而明年预计政策有望趋暖。未来行业规范化下的机会一是资产端的创新,如消费贷、中小企业信贷等发展趋势向好,二是金融产品结合新IT技术的业务拓展,如区块链、生物识别技术应用等。建议关注赢时胜、奥马电器、同花顺、恒生电子等。